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日元亮點：

• 日元疲軟繼續助推美元，該貨幣對現在接近145的關鍵點位，這是去年上漲期間的重要點位，多頭最終測試150之前在此處停滯了大約一個月。150是財務省主動干預的點位，幫助該貨幣對去年在此封頂。
• 迄今為止，即使通脹率保持在2%以上，日本央行的貨幣政策也沒有改變的跡象。隨著焦點轉向美聯儲的進一步加息，套利交易繼續推動該貨幣對的看漲趨勢。
• 我將在美國東部時間周二下午1點的每周網絡研討會上深入討論這些主題。所有人都可以免費注冊：單擊此處進行注冊。

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套利交易一直伴隨著美元/日元再次創下2023年新高并且逼近圖表上的關鍵點位，該點位在去年的價格走勢中發揮了重要作用。

去年，由于日本央行保持被動和鴿派政策，同時美聯儲急于加息，套利交易全面開花。這使得美元/日元以激進的上行趨勢從3月份的低于115升至9月份的145。一個主要貨幣對發生3,000點的變化會對經濟基礎產生影響；隨著價格上升到145，人們開始猜測日本財務省可能會介入此事。

去年觸及145時沒有發生這種情況，但不久之后確實發生了。不過，阻力位145使上漲停滯了大約一個月，即從去年9月7日到10月6日，隨后價格終于在日線圖上形成了對該點位的突破。不久之后，美元/日元躍升至下一個主要心理點位150，這最終引發了干預，在10月份飆升至150關口上方后，財務省命令日本央行通過買入日元進行干預。

那么現在價格又回到了145關口；準確地說是幾乎，因為今天的高點目前錄得144.90。

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美元/日元日線圖

圖表由James Stanley繪制,TradingView上的美元/日元

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美元/日元：過往記錄

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去年145令走勢停滯，對干預的猜測或恐懼使多頭觀望了一個月，最終財務省下令在150的點位出手干預。

同樣的情形會在相同的點位上演嗎？目前還無從知曉，但財務省已經放出了消息。就在幾天前，鈴木俊一表示，美元/日元最近形成了“迅速的單邊走勢”，他們通常會在關注此事時發表這樣的評論。鈴木表示，如果趨勢持續且過度，政府將“采取適當的回應”。

雖然這并不一定意味著多頭即將面臨厄運，但它確實突顯了這輪走勢的理論上限就在日本可能采取某種干預的點位。按道理講，交易者可能會參考過去的記錄，從而判斷從何處開始樹立這些預期。

多頭的風險看來會是關于未來干預的相關言論，正如我們本周早些時候聽到的消息。美元/日元的趨勢仍然強勁，多頭繼續推動單邊走勢，最近只有略微的回調。到目前為止，這些干預的言論只能帶來短期回調，但正如我們去年看到的那樣，當財務省下令干預時，反應可能會很大巨大。

美元/日元的漲勢花了21個月的時間才達到去年10月的高點；但僅用了三個月就抹去了50%，最終在2021-2022年重大走勢的50%支撐位企穩。

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美元/日元周線圖

圖表由James Stanley繪制,TradingView上的美元/日元

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美元/日元短期

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目前美元/日元面臨的挑戰是單邊趨勢，因為最近回調幅度很小。隨著價格現在重新測試之前表現出阻力的區域，漲勢潛力的問題仍然存在，特別是考慮到財務省大臣的言論會引發拋售的可能性。

但令人糾結的是，這看來是目前對多頭最有吸引力的機會；即來自財務省大臣的言論引起了該貨幣對的回調。如果在回調后有支撐位，沒有明顯的實際干預跡象，那么可能仍有上行潛力。但應謹慎行事，因為干預本身或干預風險可能會給市場參與者、政府和央行行長帶來許多未知的變量。

在下面的四小時圖上，我總結了最近的一些看漲結構，以及一些潛在的支撐位。

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美元/日元四小時圖

圖表由James Stanley繪制,TradingView上的美元/日元

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